Tentang Risk Off dan Risk On dalam Investasi

1. Risk Off (Menghindari Risiko)

• Penyebab: Ketidakpastian ekonomi, gejolak politik, resesi, atau krisis (misalnya pandemi, perang, atau kenaikan suku bunga).

• Ciri: Investor panik atau pesimis, sehingga mengurangi eksposur ke aset berisiko.

• Safe Haven (Tempat Aman):
• Emas: Dianggap stabil karena nilainya cenderung naik saat pasar kacau.
• USD atau Yen Jepang: Mata uang ini sering menguat saat risiko tinggi.
• Obligasi Pemerintah (AS/Jerman): Imbal hasil tetap dan rendah risiko.

2. Risk On (Menerima Risiko)

• Penyebab: Pasar mulai stabil, sentimen membaik (misalnya stimulus ekonomi, pertumbuhan positif, atau kebijakan dovish bank sentral).

• Ciri: Investor percaya diri dan mencari imbal hasil lebih tinggi.

• Risky Asset (Aset Berisiko):
• Saham: Saham perusahaan (terutama growth stocks) naik karena prospek ekonomi membaik.
• ETF: Indeks pasar saham (seperti S&P 500) mengikuti kenaikan pasar.
• Kripto (BTC/ETH): Aset spekulatif ini biasanya rally saat likuiditas tinggi dan risiko ditoleransi.

Contoh Siklus

• Risk Off (2020 awal): COVID-19 merebak → pasar saham jatuh, emas & USD naik.

• Risk On (2020 akhir): Fed cetak uang (QE) → saham & BTC melonjak, emas stagnan.

Penting untuk Diperhatikan:

• Liquidity Matters: Kebijakan bank sentral (suku bunga/QE) sering jadi pemicu utama.

• Sentimen > Data: Kadang pasar bereaksi berlebihan terhadap berita (FOMO/FUD).

Mengapa Emas Bisa Jadi "Next Indicator" untuk Risky Asset?

1. Safe Haven Demand
• Ketika investor khawatir (misalnya inflasi tinggi, resesi, atau geopolitik panas), mereka berbondong-bondong beli emas → harga emas naik.
• Jika emas terus menguat, ini bisa jadi tanda bahwa sentimen masih risk-off, dan risky asset (saham/kripto) mungkin akan tertekan.

2. Lawan dari USD & Suku Bunga
• Emas umumnya invers dengan Dolar AS (USD). Jika USD lemah (karena Fed turunkan suku bunga), emas cenderung naik → ini juga biasanya baik untuk risky asset karena likuiditas mengalir ke pasar.
• Tapi jika emas naik bersamaan dengan USD kuat, itu tanda flight to safety (investor lari dari risiko), yang buruk bagi saham/kripto.

3. Big Money Movement
• Institusi & hedge fund sering alihkan dana ke emas dulu sebelum full risk-off di saham/kripto. Jadi kenaikan emas bisa jadi early warning bahwa mereka sedang mengurangi risiko.

Hubungan dengan Retail/Masyarakat yang Banyak Beli Emas (FOMO)

1. Fear-Driven Buying (Risk-Off)
• Jika retail beli emas karena takut krisis (misalnya inflasi atau perang), ini konfirmasi sentimen negatif → risky asset bisa jatuh lebih dalam.
• Contoh: 2022-2023, retail borong emas karena inflasi & perang Ukraina → saham & kripto anjlok.

2. Momentum Buying (Bisa Jadi Risk-On Awal)
• Kadang retail beli emas karena harganya sudah naik (FOMO), bukan karena takut.
• Jika emas naik bersamaan dengan saham/kripto rebound, ini bisa tanda likuiditas mengalir ke semua aset (karena stimulus atau pelonggaran moneter).

3. Overbought Emas = Potensi Reversal
• Jika emas sudah terlalu tinggi (misalnya karena panic buying retail), big player mungkin mulai jual → uang bisa dialihkan ke saham/kripto jika sentimen membaik.

Kesimpulan

• Emas = Alarm Awal: Kenaikan tajam sering jadi sinyal bahwa pasar sedang risk-off, dan risky asset bisa menyusul turun.

• Retail Beli Emas?
• Jika karena takut → bearish untuk saham/kripto.
• Jika karena FOMO/momentum → bisa jadi bagian dari rally likuiditas besar yang akhirnya menguntungkan risky asset juga.

• Perhatikan faktor pendukung: Kebijakan Fed, inflasi, dan kekuatan USD sangat mempengaruhi hubungan ini.